法興銀行中國區(qū)董事總經(jīng)理李曉蕓，正在為中國高凈值資產(chǎn)人士推出一項(xiàng)“極致葡萄酒基金”的理財(cái)服務(wù)。根據(jù)《經(jīng)理人》調(diào)查，該基金通過總部設(shè)于法國的葡萄酒管理機(jī)構(gòu)FICOFO，以低于市價(jià)兩成的價(jià)格，向歐洲酒莊收購葡萄酒，以此確保獲利空間，同時(shí)，該基金還解決投資者的另外兩個(gè)難題：保障紅酒的品質(zhì)和專業(yè)的保管。

    李曉蕓透露，紅酒的投資回報(bào)率非常可觀，并且與其他的投資品種相比，收益相對穩(wěn)定。她舉例說：“如投資法國波爾多地區(qū)的10種高端紅酒，3年的投資回報(bào)率約為150%，5年的投資回報(bào)率為350%，而10年的投資回報(bào)率更高達(dá)500%，大大超過同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的上漲速度?！?/P>

    盡管法興銀行誠意向中國高端客戶推出這項(xiàng)高回報(bào)業(yè)務(wù)，但多數(shù)人仍選擇自主投資?，F(xiàn)在，這種投資方式正從單一產(chǎn)品的投資，向酒莊化方向發(fā)展。問題是，如果醉翁之意僅僅沖著投資收益，而不是真正喜歡紅酒，那么去年在中國的“拉菲泡沫”是否又將重現(xiàn)？

拉菲泡沫

    “拉菲之所以這么紅，是溫州人炒起來的！”葡萄酒營銷專家李彥齊表示。李的觀點(diǎn)，也得到“綠夜酒莊”老板毛穎達(dá)的證實(shí)：“前兩年買拉菲不叫投資，叫炒！”毛穎達(dá)認(rèn)為，拉菲在中國的風(fēng)靡，不僅得益于其中文譯名討巧，也和口碑傳播有關(guān)。”

    毛穎達(dá)也收藏拉菲，但對于拉菲的“遭遇”，只能聳聳肩，表示遺憾。

    拉菲酒莊的創(chuàng)立可追溯到1354年，后于1868年轉(zhuǎn)入詹姆士·羅斯柴爾德之手，并一直在該家族手里營運(yùn)至今。關(guān)于羅斯柴爾德家族，3年前因一本《貨幣戰(zhàn)爭》走紅，中國人方始了解到這個(gè)19世紀(jì)曾叱咤風(fēng)云的金融家族。

    從拉菲目前在中國的影響力來看，當(dāng)初詹姆士·羅斯柴爾德的選擇，可謂之深謀遠(yuǎn)慮，但詹姆士·羅斯柴爾德也許不會(huì)想到，140多年后，拉菲在中國居然攀上和超越了黃金的地位。

    在中國溫州境內(nèi)，《經(jīng)理人》發(fā)現(xiàn)，即使像龍港鎮(zhèn)這樣一個(gè)偏遠(yuǎn)地方，任何一處賣紅酒的店鋪外，都會(huì)布滿拉菲的廣告。以當(dāng)?shù)卮迕?000多元的平均收入看，顯然這些紅酒店的消費(fèi)對象不是普通人群，但這些店鋪卻保證每一個(gè)要拉菲的人，都能隨時(shí)買到。怎么可能？根據(jù)拉菲酒莊給中國每年的1萬瓶配額來看，根本不可能做到隨買隨有。

    毛穎達(dá)認(rèn)為，僅浙江地區(qū)一年的30萬瓶拉菲銷量來看，假貨泛濫是必然的?！袄凭魄f一年的產(chǎn)量也就在10萬瓶左右，而且還要供應(yīng)全球。”

    好事終于到頭了。曾經(jīng)飆升到1.6萬元/瓶的2008年份的拉菲，去年終于出現(xiàn)首次下跌，身價(jià)被腰斬，至8000-9000萬元/瓶。

    毛穎達(dá)表示，這一方面和全球經(jīng)濟(jì)不景氣有關(guān)，另一方面和股市一樣，沒有任何一個(gè)資產(chǎn)可永遠(yuǎn)盤踞高位，不斷沖高后，必然有理性的回歸?！霸噯?，沖到1.6萬元/瓶后，誰還會(huì)接盤，沒有買盤，必然會(huì)報(bào)復(fù)性回落?！泵f達(dá)強(qiáng)調(diào)：“真正懂酒的人不會(huì)只盯著拉菲。紅酒的投資機(jī)會(huì)還有，就在于市場一步步走向成熟，對紅酒的認(rèn)知也逐漸從片面到全面?！?/P>

    毛穎達(dá)透露一個(gè)關(guān)鍵細(xì)節(jié)，“不同于國外完整的投資體系，國內(nèi)現(xiàn)在很多人買來的高端紅酒都想放到自己家，但這很難達(dá)到好的儲存條件，想賣出時(shí)，無法證明這瓶酒是否正常的酒體，變現(xiàn)就更難?！?/P>

    為了規(guī)避儲酒和未來的交易問題，現(xiàn)在國內(nèi)紅酒的投資方式，正從過去個(gè)人化，向酒莊化演變。

    構(gòu)建“酒建筑”

    市場在改變。和拉菲去泡沫化一樣，中國買家群中也擠走了一批市場的炒作者，國內(nèi)真正懂葡萄酒投資的這些人，開始接手瑪歌、拉圖等歐洲其他酒莊的紅酒。

    “隨著市場的日漸成熟，將來很難再出現(xiàn)拉菲這樣年年價(jià)格翻番的品種，新的明星很有機(jī)會(huì)在勃艮第（法國紅酒產(chǎn)區(qū)）產(chǎn)生。除了前期漲幅已經(jīng)比較高的DRC系列，還可以關(guān)注那些產(chǎn)量在1萬瓶以下的酒莊，比如博切納酒莊、凱隆古堡、卡瑪薩克莊園和德仕雅古堡等法國酒莊出產(chǎn)的紅酒品種?！泵f達(dá)表示，自己早就從紅酒的單一品種投資客，轉(zhuǎn)身為一家酒莊的莊主，“我這個(gè)莊主身份，不同于歐洲生產(chǎn)紅酒的莊主，我是一個(gè)藏酒的莊主?！?/P>

    據(jù)毛穎達(dá)自我介紹，他原本是一個(gè)狂熱的紅酒愛好者，后來為了紅酒，干脆辦起了酒莊，做起了集貿(mào)易、零售一體的莊主。

    在毛穎達(dá)位于杭州白鷺郡北的住所中，有一個(gè)專門用來儲藏紅酒的上百平方米的專業(yè)地下室，二樓還有一個(gè)約四平米左右的敞開式陳列酒柜。據(jù)說，整個(gè)二樓都是毛穎達(dá)自己親手設(shè)計(jì)的，吹的是一股歐式古典風(fēng)。他的設(shè)想是，當(dāng)客人一踏上二樓，就開始了一段環(huán)球之旅，跨過地中海、埃及、法國、西班牙，最終到達(dá)英國，猶如過一場紅酒的國際巡禮。

    類似毛穎達(dá)這樣的紅酒莊主其實(shí)不少，泰康人壽董事長陳東升、分眾傳媒董事局主席江南春均屬此列。不同的是，陳東升和毛穎達(dá)一樣，皆因喜好紅酒，而自建酒莊，江南春就偷懶一些，向張?jiān)９净ㄥX，常年占據(jù)了一個(gè)酒窖位置。江南春表示：“這并非為投資目的，而是為了招待朋友和自己享用。每隔幾個(gè)月，我會(huì)和馬云等朋友們聚聚，這樣的聚會(huì)也被稱為思想分享會(huì)。在這樣的聚會(huì)中，收藏的紅酒自然是最好的待客之物?！?/P>

    在毛穎達(dá)看來，陳東升和江南春都稱得上是有實(shí)力的紅酒粉絲，他們要搭建自己的酒莊并不難，根據(jù)自己的喜好，選購名酒，然后砸錢建一個(gè)“酒建筑”，就可以輕易完成一個(gè)酒莊計(jì)劃，但中小投資者則需要有一個(gè)過程。為此，意大利人馬伯濤（Filiberto Magnati）給出了一份花費(fèi)僅2500美元（約合1.6萬元人民幣）的入門級“建莊計(jì)劃”。根據(jù)這位擁有350年經(jīng)營紅酒歷史的Azienda Faugno家族傳人介紹，2500美元后還有三次升級：

    第一階段花2500美元建莊。收藏六箱紅酒，種類分八類，每類有三種標(biāo)牌，每種標(biāo)牌三瓶，所有紅酒單價(jià)都不到30美元/瓶。

    第二階段花5000美元建莊。再增加五類紅酒，每類有三種標(biāo)牌，每種標(biāo)牌三瓶，所有紅酒單價(jià)都不到60美元/瓶。

    第三階段花10000美元建莊。再增加五類葡萄酒，每類有三種標(biāo)牌，每種標(biāo)牌三瓶，所有紅酒單價(jià)都在100美元/瓶左右。

    最高階段花20000美元建莊。再增加五類紅酒，每類有三種標(biāo)牌，每種標(biāo)牌三瓶，所有酒莊單價(jià)都在200～400美元/瓶。

    毛穎達(dá)相當(dāng)認(rèn)同這一指南：“建立一個(gè)滿足基本目的的酒莊，無需大筆投資，因?yàn)榧t酒每年都會(huì)升值，之后，可從市場交易中獲取更大的利益，反過來，也會(huì)推動(dòng)酒莊的升級?！?/P>

    但毛穎達(dá)反對一味追逐“紅利”，在他看來，紅酒是有生命的，“你每天看這些紅酒，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的生命和你休戚相關(guān)，你把它輕易送出去，會(huì)發(fā)現(xiàn)莫名的失落。”不過，毛穎達(dá)也表示，去年國內(nèi)首家、世界第三家葡萄酒交易所已在天津成立，其完整的紅酒投資和交易平臺，以及股票交易理念，將為自己的酒莊貨品找到真正出路，他希望“綠夜酒莊”的珍藏酒，能找到真正懂酒的下家，而不是過去的那些“拉菲客”。