隨著葡萄酒在中國(guó)人的餐桌上越來(lái)越受到重視，國(guó)人對(duì)“洋葡萄酒”的追捧力度大有不讓任何奢侈品的趨勢(shì)。葡萄酒無(wú)論是以有形或者無(wú)形的形式，越來(lái)越多地出現(xiàn)在國(guó)人生活中，或被作為談資、或作為一種富有與時(shí)尚的符號(hào)，甚至作為保健飲料。更為奇妙的是，人們發(fā)現(xiàn)葡萄酒還可以作為一種投資產(chǎn)品。

　　葡萄酒作為世界上最為廣泛消費(fèi)的酒精飲料，有些特定地區(qū)出產(chǎn)的風(fēng)格獨(dú)特的葡萄酒產(chǎn)品千百年來(lái)受到消費(fèi)者廣泛歡迎，另一方面因其有限的供應(yīng)量，又無(wú)疑給這些葡萄酒的擁有者很大的想象空間——在其飲用價(jià)值尚存之時(shí)，還可以轉(zhuǎn)讓獲利。“期酒”的銷(xiāo)售方式也就營(yíng)運(yùn)而生。

　　●何謂期酒

　　期酒(Primeur)，也稱(chēng)為“酒花”，指在尚未裝瓶、仍然在橡木桶中培養(yǎng)的新酒。期酒銷(xiāo)售也是波爾多葡萄酒銷(xiāo)售的一種特殊方式。春天，列級(jí)酒莊業(yè)主們將仍然陳釀在橡木桶中的上一年份葡萄酒樣取出，給酒商們品嘗、定價(jià)并以期貨的形式銷(xiāo)售一部分，然后，酒商們?cè)凇靶戮啤鄙形闯鍪罆r(shí)，就可以開(kāi)始轉(zhuǎn)售給世界各地分銷(xiāo)商或者消費(fèi)者。通過(guò)這種銷(xiāo)售方式，酒莊能夠較早地獲資金回報(bào)，減少經(jīng)營(yíng)壓力和風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榫粕谭謸?dān)了部分的風(fēng)險(xiǎn)。由此，有些酒商擁有酒莊的股份，如2005年風(fēng)光無(wú)限的500瓶1961年的龐馬酒莊葡萄酒，當(dāng)初就是由酒商MAHLER-BESSE出售給FARR VINTNER，后者在拍賣(mài)市場(chǎng)與澳門(mén)普京酒店達(dá)成交易，因此這批酒的酒標(biāo)除了標(biāo)注酒莊的信息外，還標(biāo)注有酒商MAHLER-BESSE的名號(hào)，同時(shí)，MAHLER-BESSE也是龐馬酒莊的三個(gè)業(yè)主之一。

　　期酒交易始于波爾多，繼而擴(kuò)展到其他葡萄酒產(chǎn)區(qū)，勃艮地、加州、羅訥河谷、澳大利亞、意大利和葡萄牙的年份波特酒都有期酒銷(xiāo)售。如澳大利亞奔富公司于2005年推出Bin60A 孔那瓦產(chǎn)區(qū)赤霞珠、巴羅薩谷西拉，卡利馬Block42號(hào)地赤霞珠等期酒，但是，效果差強(qiáng)人意。作為投資產(chǎn)品的葡萄酒，波爾多出產(chǎn)的占據(jù)90％的市場(chǎng)份額。

　　投資期酒，具有巨大的利潤(rùn)空間，因此吸引了世界廣大的葡萄酒愛(ài)好者以及投資人。比如，1982年份拉圖酒莊每箱（12瓶每箱，750毫升每瓶，下同）250英鎊，而2006年一度上升到9000英鎊，增值空間如此之大，令人咋舌。當(dāng)然，價(jià)格是波動(dòng)的，在買(mǎi)與賣(mài)之中，可能是幾家歡樂(lè)幾家愁。如瑪歌酒莊1978年份850英鎊，而1998年達(dá)到最高，達(dá)4500英鎊，幾乎等于1994年的兩倍。2001年下降到2750英鎊，2006年初拍賣(mài)價(jià)格為3450英鎊。

　　●期酒在中國(guó)

　　期酒神話(huà)，撩動(dòng)著投資人的敏感心弦，在一個(gè)不缺乏模仿與復(fù)制能力的地方，“期酒”也被廣泛地傳頌著：中國(guó)版期酒。

　　看到波爾多期酒如此如火如荼，一些本地莊主們也按捺不住，拋出了“期酒”銷(xiāo)售方式——連墓地都可以作為投資品炒作，葡萄酒為何不可呢！但是，期酒作為投資品經(jīng)營(yíng)，有其顯著的屬性：一方面其品牌或品質(zhì)受到廣泛追捧，另一方面產(chǎn)品供應(yīng)量有限。期酒的后期獲利空間，是在這種屬性制約下由市場(chǎng)給出的，而不是期酒發(fā)布者的承諾。否則，期酒神話(huà)只能是一個(gè)擊鼓傳花游戲。

　　●中國(guó)人炒國(guó)外期酒

　　彈丸之地的波爾多，每年春天由于期酒而熱鬧非凡，怎么能缺少13億中國(guó)人的參與呢？無(wú)論是他們還是我們似乎都有這種想法，尤其是在他們經(jīng)濟(jì)不景氣之時(shí)更是如此。目前經(jīng)營(yíng)期酒，如同霧里看花。無(wú)論如何，炒作期酒不過(guò)是一種商業(yè)活動(dòng)，商業(yè)活動(dòng)中信息的有效性以及規(guī)則的制定成為制勝的法寶——期酒經(jīng)營(yíng)作為一種跨國(guó)度的商業(yè)行為，先不討論參與者是否熟知當(dāng)?shù)氐姆蓷l件，僅是語(yǔ)言就極大地制約了投資人信息的渠道，大部分投資人只能如同尚不具備咀嚼能力的嬰兒，吃“二手飯”來(lái)獲得有限的信息；“規(guī)則的制定”一直是我們惱火的事情，很多領(lǐng)域都出現(xiàn)“我們買(mǎi)什么產(chǎn)品，該產(chǎn)品就漲價(jià)”的尷尬局面，期酒市場(chǎng)似乎也隱隱現(xiàn)端倪，早在2005年期酒發(fā)布時(shí)，面對(duì)高的令人咋舌的價(jià)格，倫敦（世界期酒交易中心）有人幽幽地說(shuō)：這是為中國(guó)和俄羅斯的新貴們準(zhǔn)備的價(jià)格。本來(lái)期酒市場(chǎng)中產(chǎn)品評(píng)級(jí)還是羞羞答答地進(jìn)行（說(shuō)實(shí)話(huà)，由于氣候變暖以及現(xiàn)代科技的不斷創(chuàng)新，所謂“年份”對(duì)葡萄酒品質(zhì)的影響已經(jīng)越來(lái)越不顯著，實(shí)事求是地講，“年份”不久將成為僅僅是一個(gè)名詞而已），如果你有時(shí)間from:winechina.com仔細(xì)地觀察一下最近20多年期酒發(fā)布時(shí)的評(píng)價(jià)，拋開(kāi)自然條件的差異幾乎具有一定規(guī)律性：首先，偉大的年份總是按照市場(chǎng)需求如期而至（有人說(shuō)每逢0或者5的年都是好年份，難道真的是上天的厚愛(ài)？），其次，“差”的年份總是伴隨世界經(jīng)濟(jì)低谷而生（比如1998年發(fā)布的1997年份酒，我不認(rèn)為出產(chǎn)于1997年的葡萄酒僅相當(dāng)于一些年份的十分之一的價(jià)格，是品質(zhì)差異的結(jié)果），中國(guó)人民是偉大的，偉大到部分剛剛吃飽肚子卻勒緊褲腰帶去拯救那些落魄的貴族。由于期酒在中國(guó)被熱捧，對(duì)于2009年份的評(píng)價(jià)，也隨之而被“期酒領(lǐng)域”（生產(chǎn)、評(píng)價(jià)與發(fā)布、經(jīng)營(yíng)期酒的相關(guān)者）調(diào)整，似乎成為了21世紀(jì)的第三偉大（2000,2005顯然不能被超越）年份，當(dāng)前的形勢(shì)下，作者建議：兜里的票子夠不夠不是購(gòu)買(mǎi)的理由，先捂好了自己口袋，冷靜地看看這個(gè)年份的酒流向哪里，應(yīng)該是本年份酒質(zhì)評(píng)價(jià)的最好注腳，想?yún)⑴c期酒，有的是機(jī)會(huì)，想?yún)⑴c期酒的規(guī)則，似乎言之過(guò)早。

　　●期酒神話(huà)中的乞丐

　　商業(yè)行為當(dāng)然存在風(fēng)險(xiǎn)，期酒可不是普度眾生的慈善事業(yè)。在1982年的期酒價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于之后成品上市的價(jià)格，很多期酒投資人狠狠地過(guò)了一把癮，講到期酒神話(huà)，人人都拿1982年份說(shuō)事，但是2003年的期酒卻是另外一種境地：當(dāng)時(shí)發(fā)布的期酒價(jià)格甚至仍然高于目前現(xiàn)酒價(jià)格，以及2007年份很多3、4級(jí)的列級(jí)酒莊或者中級(jí)酒莊目前市場(chǎng)的報(bào)價(jià)仍然低于當(dāng)時(shí)期酒的價(jià)格，不少投資人只能解嘲說(shuō)：“與其他投資品相比，至少我自己還可以喝這些酒”。

　　●投資期酒應(yīng)注意

　　投資就有風(fēng)險(xiǎn)，投資期酒也不例外。假如你是葡萄酒愛(ài)好者，心理底線肯定永遠(yuǎn)不會(huì)是跳樓——即使全砸在手里賣(mài)不出總是擁有了自己喜歡的葡萄酒，至少可以享用它。

　　這里有一些基本的常識(shí)，供準(zhǔn)備參與投資期酒者參考。

　　●可靠的信息來(lái)源

　　投資期酒如同其他期貨一樣，需要獲得該領(lǐng)域廣泛的信息。比如該地區(qū)年份報(bào)告，酒莊經(jīng)營(yíng)與管理變化，以往產(chǎn)品拍賣(mài)價(jià)格，投資年份產(chǎn)品數(shù)量等等基本信息。

　　特別重要的是，權(quán)威人士或部門(mén)發(fā)布的酒質(zhì)評(píng)價(jià)報(bào)告，如：Jancis Robinson, Steven Spurrier ， Robert Parker等等的品酒報(bào)告，華人圈還有來(lái)自新加坡的莊布忠等等。

　　●可信賴(lài)的酒商

　　作為個(gè)人，很難直接購(gòu)買(mǎi)期酒，所以，建立可信賴(lài)的酒商關(guān)系很重要，并且，一定要貨比幾家，因?yàn)槊總€(gè)酒商的購(gòu)買(mǎi)條件和經(jīng)營(yíng)狀況經(jīng)常不同，即使是同一酒莊的同一年份，其發(fā)布的價(jià)格也就不同。

　　●注意價(jià)格背后的成本

　　注意，通常討論的期酒都是酒莊交貨價(jià)格，要是再次轉(zhuǎn)售，需要考慮增值稅、運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)以及保存費(fèi)用的支付問(wèn)題。

　　●購(gòu)買(mǎi)之后的專(zhuān)業(yè)儲(chǔ)存

　　購(gòu)買(mǎi)期酒，考察酒商，還要考慮購(gòu)買(mǎi)之后的專(zhuān)業(yè)保存條件以及保存價(jià)格。所以擁有一定數(shù)量的資金時(shí)，購(gòu)買(mǎi)高價(jià)值的期酒，后期保存費(fèi)用相對(duì)低，也是需要考慮的因素。

　　●等待回報(bào)要有耐心

　　投資期酒要有耐心，通常酒商自酒莊購(gòu)買(mǎi)之后，需要等待2年時(shí)間才能見(jiàn)到產(chǎn)品。葡萄酒投資通常是中長(zhǎng)期投資。

　　●正確看待回報(bào)神話(huà)

　　投資葡萄酒，聽(tīng)到的更多是巨大升值的案例，比如1982年勒班（Le Pin又被稱(chēng)作里鵬）酒莊由350英鎊升為現(xiàn)在18000英鎊每箱。這樣的神話(huà)是存在的，但是，在葡萄酒投資領(lǐng)域不具有代表性，更不具有普遍性。

　　●親自品嘗不見(jiàn)得有幫助

　　作為投資人，有時(shí)候可能有親自品嘗的機(jī)會(huì)，即便如此，不要依據(jù)自己的喜好選購(gòu)，除非是為自己消費(fèi)而購(gòu)買(mǎi)。品嘗需要了解的是該產(chǎn)品在市場(chǎng)中的地位，沒(méi)有多年的連續(xù)專(zhuān)業(yè)積累，很難獲得理想的效果。

　　●謹(jǐn)慎從新面孔手中購(gòu)買(mǎi)

　　期酒市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，也存在一些有意無(wú)意的欺騙，因?yàn)閺慕欢ń鸬浇回浻泻荛L(zhǎng)的時(shí)間履行合同，不否認(rèn)有人在鉆營(yíng)，當(dāng)然也不排除有的公司在這期間破產(chǎn)，那么，倒霉的只能是購(gòu)買(mǎi)者。

　　●優(yōu)先選擇的酒莊

　　選擇一級(jí)酒莊風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，但是，通常是可遇不可求。更具有挑戰(zhàn)性的是選擇超二等甚至其他級(jí)別的酒莊，有時(shí)候會(huì)有意外驚喜。

　　期酒神話(huà)動(dòng)聽(tīng)，但是并不神秘，只要你能冷靜地認(rèn)識(shí)自己，自然能夠看懂其中的奧妙。