編者按

　　日前，我國葡萄酒需求強(qiáng)勁，市場增長迅猛，葡萄酒理財(cái)產(chǎn)品不斷翻新，多家銀行機(jī)構(gòu)紛紛跟進(jìn)。日漸紅火的葡萄酒投資，是物有所值還是資金泡沫？哪一種葡萄酒理財(cái)產(chǎn)品更適合中國百姓投資？葡萄酒投資，是該買實(shí)物還是理財(cái)產(chǎn)品？葡萄酒能超越真金白銀，成為一種良好的投資品嗎？而在投資葡萄酒的過程中，蘊(yùn)含著怎樣的價(jià)值天平與投資泡沫？

葡萄酒投資，
物有所值還是資金泡沫？

    　在過去10年里，法國波爾多拉菲酒莊出產(chǎn)的拉菲葡萄酒價(jià)格上漲了近9倍，而在同一時(shí)期，黃金價(jià)格的漲幅卻僅有4倍。從葡萄酒消耗量統(tǒng)計(jì)，2010年，中國成為全球第七大葡萄酒消耗國，年消耗量達(dá)11.56億瓶。

　　不久前，法國波爾多葡萄酒行業(yè)協(xié)會(huì)公布了一項(xiàng)數(shù)據(jù)，2010年，中國首度取代英國和德國，成為波爾多葡萄酒出口額最高的市場，總額已達(dá)9000萬歐元。2010年10月，在中國香港蘇富比舉行的拉菲紅酒拍賣會(huì)上，創(chuàng)下了單瓶181.5萬港元的成交“天價(jià)”。

　　另有調(diào)查顯示，未來5年，中國葡萄酒酒消費(fèi)量預(yù)計(jì)將占全球葡萄酒市場份額的30%。隨著中國對(duì)高端葡萄酒的強(qiáng)勁消費(fèi)需求，更多人投身葡萄酒收藏和投資。張?jiān)?、長城、王朝已經(jīng)著手建立享譽(yù)中外的酒莊聯(lián)盟，試圖打造一種新的營銷模式。一些銀行也趁機(jī)推出以葡萄酒、農(nóng)產(chǎn)品為主的另類投資理財(cái)產(chǎn)品，而葡萄酒投資的良好收益似乎越來越成為眾多銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流。

    　從葡萄酒結(jié)構(gòu)分類來看，并不是每一瓶葡萄酒都有投資價(jià)值，95%飲用類葡萄酒沒有投資價(jià)值，但具有投資價(jià)值的葡萄酒的投資回報(bào)卻驚人。

　　從葡萄酒基金組成來看，英國歷史最悠久。在葡萄酒投資中，波爾多葡萄酒占91%，白蘭地為3%左右，香檳占3%，意大利葡萄酒不到1%，其他一些地區(qū)占0.19%，全世界最具有投資價(jià)值的葡萄酒在波爾多。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在全球范圍內(nèi)，優(yōu)質(zhì)葡萄酒投資基金30年的回報(bào)率超過了36倍，而同期黃金上漲幅度大概在1.7倍左右。

　　雖然葡萄酒投資升值潛力不容忽視，但投資者要當(dāng)心其泡沫風(fēng)險(xiǎn)。泡沫是比喻某一事物所存在的表面上繁榮、興旺而實(shí)際上虛浮不實(shí)的成分。通俗地說，泡沫就是現(xiàn)在的價(jià)格超過了基本面的支撐。葡萄酒的價(jià)格，具有階段性、適應(yīng)期限制。與茅臺(tái)等白酒相比，葡萄酒屬于舶來品，在流動(dòng)充裕的情況下上漲厲害，一旦趨勢逆漲，舶來文化最先受損。

　　目前，不少葡萄酒酒的價(jià)格超過了原來基本面的支撐，面臨一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，值得注意的是，葡萄酒漲了多少倍，并非買入的理由，而是賣出的理由。

　　　　　　　　　　　　　葡萄酒投資產(chǎn)品比例

投資葡萄酒
具有可操作性嗎？

　　一般而言，葡萄酒市場波動(dòng)性很大。與此同時(shí)，葡萄酒投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。葡萄酒投資的良好收益似乎越來越成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流，而對(duì)于普通投資者而言，投資葡萄酒是否具有可操作性？

    　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，葡萄酒投資回報(bào)豐厚，投資環(huán)境已經(jīng)形成，普通消費(fèi)者可以對(duì)其進(jìn)行投資。

　　一方面，近10年來，中國葡萄酒市場的投資環(huán)境日漸成熟，涉及葡萄酒專業(yè)的大專院校培養(yǎng)了大批的專業(yè)人才，眾多的酒業(yè)公司也擁有著自己的專業(yè)培訓(xùn)團(tuán)隊(duì)，而且葡萄酒方面的網(wǎng)站、報(bào)刊雜志等也起著很好的宣傳報(bào)道和信息溝通等作用，不少葡萄酒愛好者或投資者的專業(yè)知識(shí)日漸豐富，有了較為充分的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備。

　　另一方面，對(duì)于葡萄酒的收藏問題，該人士認(rèn)為，葡萄酒儲(chǔ)藏需要怎樣的溫度、濕度，可以要求專業(yè)的公司設(shè)計(jì)恒溫柜、制造恒溫柜，投資者也可以根據(jù)需要擁有自己的一個(gè)酒窖；另外，可以將購買的葡萄酒，寄存到賣方的公司。

    　有的人卻認(rèn)為，投資葡萄酒的可操作性并不高，并對(duì)普通消費(fèi)者投資葡萄酒面臨的難題做出了種種分析。

　　首先，可投資的葡萄酒價(jià)格一般較高，需要占有投資者大量的資金；同時(shí)，葡萄酒的變現(xiàn)能力相對(duì)較低，無法達(dá)到隨時(shí)變現(xiàn)，如果投資者急需要啟用資金，又沒有辦法到銀行進(jìn)行抵押，流動(dòng)性較差。其次，葡萄酒交易圈子非常窄，也很封閉，目前為止國內(nèi)沒有非常專業(yè)的鑒定機(jī)構(gòu)和買賣途徑，也不像股票有公開的市場，葡萄酒投資價(jià)格透明度不高，缺乏相關(guān)的具體界定標(biāo)準(zhǔn)，葡萄酒變現(xiàn)比較難；再次，要做葡萄酒投資，必須擁有非常專業(yè)的文章來源華夏酒報(bào)知識(shí)，必須了解什么樣的酒莊可以投資，哪一年份值得投資，收集大量詳實(shí)的數(shù)據(jù)信息；此外，葡萄酒收藏也很有學(xué)問，一般來說，如果葡萄酒價(jià)格上漲15%，如果委托別人收藏，大概要去掉3%的收益率。最后，進(jìn)口葡萄酒的關(guān)稅、匯率的波動(dòng)等，均會(huì)影響到葡萄酒投資。以上種種因素，都會(huì)給投資帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。

購買實(shí)物，
還是購買理財(cái)產(chǎn)品？

    　如果有能力邁過“門檻限定”，還有一種選擇擺在投資者面前：是投資實(shí)物，還是投資各大銀行推出的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品？

    　來自法國的節(jié)目主持人朱立安表示，如果購買實(shí)物，會(huì)有一種情感在里面，而且有利于投資者去了解投資的對(duì)象。如果購買了一支股票，實(shí)質(zhì)上許多信息是投資者無法掌握的；與此同時(shí)，還會(huì)有來自號(hào)稱最掌握內(nèi)部消息的專家預(yù)測干擾投資者的判斷。就股票而言，其不可預(yù)知的東西可能會(huì)更多一些。相對(duì)而言，其投資風(fēng)險(xiǎn)較小，但葡萄酒的漲幅不像股票那么懸殊。

    　中信證券食品飲料行業(yè)首席分析師黃巍認(rèn)為，葡萄酒投資需要解決兩個(gè)問題：為什么賺錢和怎么賺錢。

　　雖然萄酒價(jià)格因年份和產(chǎn)地相差較大，而葡萄酒從桶裝到最后飲用期，是一個(gè)價(jià)值不斷增長的過程，這個(gè)過程就是盈利的基礎(chǔ)。對(duì)于購買實(shí)物還是購買理財(cái)產(chǎn)品，不少投資者選擇購酒。而葡萄酒儲(chǔ)存要求恒溫恒濕的環(huán)境，通常需要購買恒溫酒柜或建立酒窖，而葡萄酒保存的最佳方式是存于地窖中，儲(chǔ)藏條件以及建設(shè)成本也較高。

　　除了購買實(shí)物，在國內(nèi)可以看到有一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品——專家理財(cái)，每年保底8%收益率，或者到期之后選擇實(shí)物方式交易，如果實(shí)物進(jìn)行大幅價(jià)格上漲，可以換成實(shí)物，有很強(qiáng)的收益率。國外專家理財(cái)有紅酒基金，在當(dāng)時(shí)金融危機(jī)最差環(huán)境下，依然可以獲得比較好的正回報(bào)，專家理財(cái)可以幫助投資者進(jìn)行葡萄酒投資，從而達(dá)到一個(gè)較好的理財(cái)效果。

    　同時(shí)，朱立安認(rèn)為，通過理財(cái)產(chǎn)品，或者葡萄酒基金，享受葡萄酒增值的樂趣，通過其中盈利的部分，可以拿一部分酒品用來享受個(gè)體實(shí)物收藏的樂趣。有實(shí)物，不存在太多泡沫。因?yàn)檫@個(gè)實(shí)物畢竟全球有專家認(rèn)可，就是一款好酒，它就是好酒，不管哪一路專家，不管什么口味，喜歡喝哪一類酒專家，都會(huì)承認(rèn)它的價(jià)值所在。

投資品種越多
越要理性先行

    　隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們面對(duì)的投資品種不是匱乏，而是越來越多，當(dāng)選擇越來越多的時(shí)候，投資的心態(tài)其實(shí)越來越難把握。股神巴菲特曾經(jīng)把投資心態(tài)分為兩種——貪婪、恐懼。所以就有了句名言，“別人貪婪的時(shí)候，我要恐懼；別人恐懼的時(shí)候，我要貪婪?！逼鋵?shí)，除了貪婪和恐懼，還要加上另外一種——理性，在投資的時(shí)候感受恐懼、釋放貪婪的時(shí)候，一定要先選擇理性，沒有一種學(xué)習(xí)性的投資習(xí)慣，沒有一種理性的分析，恐怕任何貪婪、任何恐懼，也都失去了它存在的價(jià)值。

    　供求關(guān)系的重要在于，當(dāng)確實(shí)對(duì)它有潛在需求的人越來越多，它的價(jià)格就會(huì)上升。這是市場經(jīng)濟(jì)最基本的規(guī)律，其實(shí)股票市場也反映這個(gè)規(guī)律。雖然對(duì)上市公司有一個(gè)所謂的現(xiàn)金估值的方法，但是當(dāng)買進(jìn)的人越來越多的時(shí)候價(jià)格就會(huì)上升。葡萄酒的不同之處在于，最終可以被消費(fèi)，所以只要需求的人存在，有人看到了需求的潛在巨大上升趨勢，那么葡萄酒的價(jià)格就會(huì)上升。

　　另外，過去比較具有代表性的這些葡萄酒，有一些在中國知名度比較高，它的價(jià)格確實(shí)上升得非?？欤纫话闫咸丫聘?，但是同類型、級(jí)別同樣優(yōu)質(zhì)的酒在國外評(píng)級(jí)是一樣的，在中國由于品牌認(rèn)知度略低，它的價(jià)格被遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，葡萄酒確實(shí)具有投資價(jià)值，它的上漲是有存在的合理性，我們?cè)谶@些可以投資的葡萄酒里面，有沒有可能進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)和挖掘新的具有投資的可能性，這個(gè)意識(shí)要明確。不能因?yàn)槟承┢贩N有泡沫，就不投資，理性選擇才會(huì)贏得應(yīng)有的回報(bào)?！　　　　?BR>