葡萄酒在亞洲興起的歷史不過10年左右，而這股熱情之猛、癡迷之深，已經(jīng)讓香港成為繼巴黎、紐約和倫敦之后最熱門的國際洋酒拍賣圣地。

　　成交額超過4800萬港元，總成交率100%，3月的香港，為期兩天的唐英年珍藏葡萄酒拍賣上，匯聚了多間勃艮第酒莊的佳釀，年份跨越1949至2010年，大部分葡萄酒在生產(chǎn)、裝瓶完成后，直接運(yùn)送并保存在唐英年的專業(yè)酒窖里，涉及不少比較鮮為人知的釀酒商，包括Simon Bize、Leroy、Mommessin、Etienne Sauzet、Anne Gros、Lamarche、Ponsot和Mugnier等。 清一色的亞洲私人買家，暗示著亞洲市場對葡萄酒的熱情依然未減。

　　拍賣市場之活躍，讓歐洲這個葡萄酒發(fā)源地都要自嘆不如，佳士得中國區(qū)名酒部主管譚業(yè)明表示，因為拍賣少，現(xiàn)在，在歐洲找好酒的難度要遠(yuǎn)大于亞洲。

　　亞洲的富豪有多慷慨？2010年，蘇富比的一場拉菲拍賣中，一箱1982年的拉菲以103萬港元成交，比英國的交易價高出125%；一箱2009年的拉菲，香港成交價比英國要高出294%。

　　此次在香港拍賣的唐英年珍藏葡萄酒中，也不乏天價葡萄酒。其中，在零售市場上沒有機(jī)會見到的羅曼尼·康帝（1995年，共6瓶）獲得最高成交價，這些被從酒莊直接送往唐英年酒窖的佳釀最終以121萬港元成交，比佳士得的估價高出21萬港元。

　　黃金時代落幕

　　“2008年以前，羅伯特帕克的評分對葡萄酒的價格影響很大，而2008年之后，葡萄酒的品牌對其價格的影響更明顯?！睂τ谄咸丫苾r格，倫敦國際葡萄酒交易所董事James Miles曾這樣指出。

　　過去幾年，拉菲在中國大熱，也推動其價格超出了羅伯特帕克的影響范圍。2010年，蘇富比在香港的拉菲拍賣中，3瓶1869年的拉菲羅斯柴爾德創(chuàng)下全球葡萄酒拍賣的最高紀(jì)錄，以每瓶約182萬港元的價格成交，其他一些拍品也以驚人的高價成交，比蘇富比的估價高出200%甚至300%左右。

　　“（葡萄酒）投資‘最瘋狂’的時候是2010年底，現(xiàn)在已經(jīng)沒了?！弊T業(yè)明回憶說，當(dāng)時， 一箱82年的拉菲可以從18萬美元（2008或2009年時買入）漲到45萬美元，一箱葡萄酒的回報就高達(dá)30多萬美元，而如果是10年甚至15年前買入一箱82年的拉菲，成本只要10萬多港元，2010年的高點(diǎn)賣出，回報會更高。

　　在那個黃金年代，波爾多精品葡萄酒的投資收益甚至超過了黃金等投資品， 倫敦國際葡萄酒交易所的一份報告顯示，2010年，波爾多精品葡萄酒的投資收益上漲了57%，漲幅遠(yuǎn)高于黃金和原油（分別為35%和20%）。

　　誘人的回報背后，儲藏條件、葡萄酒知識等投資門檻往往容易被投資者忽略。

　　“葡萄酒投資是個很復(fù)雜的東西?！弊T業(yè)明坦言，一箱酒至少20公斤，如果搬來搬去就會影響葡萄酒的價值，此外，如果純粹投資，僅僅買一箱酒顯然不夠，投資者還需要同時藏有多種不同的葡萄酒，能否看準(zhǔn)最合適的出手時機(jī)也很重要。

　　與黃金或者房產(chǎn)投資不同，葡萄酒本身的品質(zhì)對外界環(huán)境更加敏感，而品質(zhì)高低又對價值影響巨大。一個好酒窖，是投資葡萄酒必備的初始投資。譚業(yè)明介紹，酒窖的溫度一般需維持在8至15度，濕度要維持在70%至80%，葡萄酒在儲藏過程中不能受到震動或碰撞，要避免陽光，保存環(huán)境要保持干凈。

　　“市場已經(jīng)不同，（一般）葡萄酒每年（投資回報）大概有15%至18%，但2010年那種回報高峰值很難再實(shí)現(xiàn)。”譚業(yè)明表示，不少人發(fā)現(xiàn)，自己買了葡萄酒回來儲藏，等到拿出去賣的時候可能根本賺不到錢，另一方面，2008年之后的一兩年內(nèi)，期酒的價格顯著提高，使得投資新酒的成本大增，“真要投資，就要買一年只能見到兩三支、又保存得很好的葡萄酒，通常都是一些舊酒，但不可能靠這個賺錢?！?/P>

　　年化15%左右的回報，再扣除儲藏費(fèi)用、拍賣傭金等成本，對于富豪們來說，葡萄酒的價值正在回歸其最初始的本質(zhì)——飲用。

　　“亞洲富豪不會拿葡萄酒來投資，很多投資，比如地產(chǎn)、黃金的回報更高?！弊T業(yè)明認(rèn)為，現(xiàn)在，亞洲富豪大都是買了葡萄酒自己或與朋友分享飲用，送葡萄酒也很流行。

　　“大宗商品”葡萄酒與什么掛鉤？

　　“新興市場經(jīng)濟(jì)體的需求增加，是影響精品葡萄酒價格的一個重要因素?！盜MF在其2011年的一份研究報告中指出，葡萄酒的價格走勢和投資者更熟悉的一種大宗商品——原油價格的走勢非常接近，而與原油一樣，全球流動性狀況對葡萄酒價格也會產(chǎn)生一定影響。

　　從2002年1月至2008年7月間，原油價格從20美元/桶飆升到134美元/桶，同期內(nèi)，精品葡萄酒的價格也飆升了243%；2008年下半年，精品葡萄酒的價格與原油一樣，分別下跌了42%和70%，而2009年1月至2010年6月期間，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，精品葡萄酒的價格再次與原油出現(xiàn)一致的上漲態(tài)勢。

　　而如果像對待原油那樣，把葡萄酒當(dāng)成一個大宗商品來操作投資，意味著投資者不僅要關(guān)注葡萄酒本身的供需市場變化，新興市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境、全球流動性狀況、利息高低等因素也成為投資必做的功課。

　　“葡萄酒（投資）的門檻看似很低，但其實(shí)隱形門檻很高?！币晃蛔约菏詹仄咸丫频娜耸勘硎?，不僅要懂酒，比如看得出標(biāo)簽里的門道，也要會儲藏，保證酒的品質(zhì)。而要能看得準(zhǔn)出手的時機(jī)，難度不亞于投資其他東西。