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波爾多期酒,失控的法拉利
來源:《華夏酒報》  2019-04-10 08:59 作者:徐菲遠

隨著2018年份波爾多期酒活動拉開帷幕,倫敦國際葡萄酒交易所(Liv-ex)和葡萄酒評估系統(tǒng)Wine Lister最近都發(fā)布了關(guān)于波爾多期酒市場的大量報道。

但是Wine Lister手冊是從引用一位領(lǐng)先波爾多酒中間商的話開始的:“今年的期酒活動的背景就像一輛帶有磨損輪胎和疲勞懸架的法拉利。法拉利相當(dāng)于2018年份波爾多酒的品質(zhì),道路是市場,連接汽車和道路的車輪是中間商。2016年份期酒的負擔(dān)仍然壓在他們身上,沒有顯示任何回報,2017年份也將很多年內(nèi)無法在市場找到位置。在這種情況下,司機(指酒莊)速度越快,事故就越嚴重。”

正確的選擇仍是王道

Wine Lister選擇了龍船(Beychevelle)、凱隆世家(CalonSégur)、卡農(nóng)(Canon)、麗嘉紅顏容(Les Carmes de Haut-Brion)、愛士圖爾(Cos d'Estournel)、飛卓(Figeac)、巴頓莊園(Léoville Barton)、靚茨伯(Lynch-Bages)、碧尚女爵(Pichon Comtesse)和魯臣世家(Rauzan-Ségla)這些在去年正確發(fā)布了2017年份期酒價格的酒莊。

一個典型的案例是麗嘉紅顏容的發(fā)行,Wine Lister稱之為“杰作”。“2017年唯一一款與2016年品質(zhì)相匹配的紅葡萄酒,也是該酒莊有史以來最好的一次。”報告稱,“2017年份的發(fā)布價格僅相當(dāng)于2016年份市場價格的40%,甚至低于2014年份,這使其成為一個非常有吸引力的購買對象。”再加上該品牌不斷上升的人氣,有助于確保其售罄并在二級市場上有所提升。

麗嘉紅顏容和花堡(Lafleur)被Wine Lister標(biāo)記為“2016年份期酒發(fā)布價與上市價之間最佳回報的酒莊”(上漲109%)。其次是柏圖斯(Petrus)上漲64%,卡農(nóng)上漲59%,小拉菲(Carruades de Lafite)上漲58%,以及凱隆世家、里鵬(Le Pin)、小木桐(Petit Mouton)等。

一級莊副牌是近年來顯著上升的領(lǐng)域,波爾多500指數(shù)的分指數(shù)顯示過去10年價格上升226%,過去5年上升73%,過去3年上升69%,過去一年上升6%。

目前拉菲仍然保持著最強勁的增長,木桐曾一度追上拉菲,表現(xiàn)最差的一級莊則是瑪歌(Margaux)。其他知名度較低但有較強價格表現(xiàn)的酒莊包括金玫瑰(Gruaud Larose)、弗禾岱(Clos Fourtet)和克拉米倫(Clerc Milon)。

雖然出現(xiàn)了不少贏家,但失敗者也比比皆是。蘇玳(Sauternes)產(chǎn)區(qū)盡管在近年份里釀造了一些精致的葡萄酒,但整體情況仍然差強人意,其中Suduiraut、Rieussec等酒莊表現(xiàn)出最糟糕的回報。目前階段,在期酒系統(tǒng)中很難看到蘇玳葡萄酒的未來,也許它需要另辟蹊徑?

另一方面,對于紅葡萄酒來說,龐特卡奈(Pontet-Canet)被列為“最被高估的期酒之一”,2016年份發(fā)布價較期酒發(fā)行價下降了12.5%。其他被高估的品牌還包括:卓龍夢特(Troplong Mondot)、樂王吉(Evangile)、柏菲(Pavie)、白馬(Cheval Blanc)、歐頌(Ausone)、侯伯王(Haut-Brion)等。

當(dāng)然,這并不意味著這些葡萄酒品質(zhì)不好,或者它們不配出高價,只是從其先前年份以及分數(shù)來綜合考量,它們看起來并不是理想選擇。Liv-ex、Wine Lister、主要酒商和評論家每年都參與到期酒活動中,諸如《酒飲商務(wù)》之類行業(yè)出版物,也都會針對葡萄酒質(zhì)量和價格進行詳細的分析。

總而言之,由于波爾多期酒涉及范圍較廣,在行業(yè)內(nèi)具有不可忽視的重要性,買家在購買決策方面比以往任何時候都更加明智,并且無疑會通過他們的選擇來回報那些對市場敏感的酒莊。

跌落懸崖的期酒市場

近日,《酒飲商務(wù)(The Drinks Business)》引用Liv-ex報告稱,英國脫歐和中國市場低迷等因素使得2018年份期酒幾乎沒有售出的可能——盡管它們的品質(zhì)非常出色。

期酒市場目前與頂峰時期相去甚遠。英國酒商Farr Vintners此前曾表示,“市場對于波爾多期酒的需求和興趣明顯下降,購買水平不太可能回到2009年和2010年的高度。”

從Liv-ex提供的圖表可以看出,自2010年以來,期酒銷售已經(jīng)從懸崖上跌落下來。

2011至2014幾個年份都非常糟糕,2013份年則達到了最低點。2015和2016年份的情況有所改善,但在2016年份的活動中賺了大約8200萬英鎊后,英國酒商2017年份的銷售額下滑至4500萬英鎊——甚至低于2011年份。

回報是期酒銷售的另一個棘手問題。自2005年以來,大約有半數(shù)年份都出現(xiàn)“價格倒掛”的情況,即葡萄酒的發(fā)布價格低于期酒價格,而2009、2010和2011年份是最嚴重的,其中以前兩個年份尤甚。

當(dāng)然,期酒也取得了一些成功。2012~2015年份的期酒都在現(xiàn)貨發(fā)布時出現(xiàn)了價格的上漲,甚至2009~2011年的期酒負收益也減少了——尤其是2011年份。

正如Liv-ex所指出的那樣:“從迄今為止的回報來看,大多數(shù)期酒活動都沒有給買家留下深刻印象。13個年份中有5個產(chǎn)生了負回報。即使回報是積極的,在某些情況下,買家也愿意投入更多資金購買現(xiàn)貨:波爾多500指數(shù)在2005、2006和2013年的表現(xiàn)都優(yōu)于期酒。”

“期酒已經(jīng)死亡,期酒系統(tǒng)即將崩潰。”盡管此類警告不絕于耳,但波爾多期酒仍然存在誘人的魅力和合理的經(jīng)濟意義——訣竅在于酒款的選擇。

編輯:閆秀梅
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