投資名酒是一種奢侈的愛好，而最昂貴的葡萄酒來自法國勃艮第地區(qū)。在勃艮第葡萄酒金字塔頂端的是羅曼尼—康帝(Domaine Romanee Conti，簡稱DRC)，每瓶售價可達16,500英鎊。雖然有些人會對這樣的數(shù)目嗤之以鼻，但葡萄酒交易商發(fā)現(xiàn)，足夠多的富人對勃艮第葡萄酒的渴求如此強烈，以至于過去10年勃艮第酒的價格飆升。然而，今年上半年，由全球最大的葡萄酒在線交易平臺Liv-ex推出的勃艮第150指數(shù)(Burgundy 150 index)出現(xiàn)了罕見的持續(xù)性下跌，跌幅近7%。許多投資者不禁發(fā)出疑問，勃艮第的泡沫是否已經(jīng)破裂?

稀缺性導(dǎo)致價格上漲

勃艮第葡萄酒因稀有而令人垂涎。勃艮第每年生產(chǎn)約2億瓶葡萄酒，僅占法國葡萄酒總產(chǎn)量的3%。其中大部分是白葡萄酒，但需求最大的葡萄酒往往是紅葡萄酒。在過去5年里，勃艮第最好的葡萄酒價格增幅已經(jīng)超過了法國和其他國家的同類葡萄酒。2009年以來，DRC的8款最受追捧的葡萄酒價格上漲了5倍。與這些高價葡萄酒相鄰的酒莊，比如拉瑪舒大街園 (Domaine Francois Lamarche La Grande Rue Monopole)，其價格也了出現(xiàn)了顯著上升。

不過，從截至今年5月份的一年來看，這種情況已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。由全球最大的葡萄酒在線交易平臺Liv-ex推出的勃艮第150指數(shù)(Burgundy 150 index)已下跌近7%。該指數(shù)已連續(xù)6個月下跌，從2003年12月開始推出該指數(shù)之后，從未出現(xiàn)這種持續(xù)性下跌。難道勃艮第的泡沫已經(jīng)破裂?

今年年初，葡萄酒專家Ella Lister表示不認同這種觀點。“我們的分析表明勃艮第葡萄酒具備維持成本的基本要素。”這位前融資銀行家參考了Wine Lister，該網(wǎng)站使用大量完全不同的標準對葡萄酒進行評級，包括評論家的排名和受歡迎程度。

但6個月之后，她的態(tài)度沒有那么樂觀了，“人們已經(jīng)意識到，這種瘋狂的趨勢不可能永遠持續(xù)下去。”

當然，這并不是說最貴的勃艮第葡萄酒價格會在一夜之間達到較低水平。勃艮第的稀有性一直會成為媒體爭相報道的焦點，這種情況也必然會提升葡萄酒的價值。

但對于交易商和葡萄酒飲家來說，波爾多葡萄酒可能會提供更高的性價比。一瓶勒樺酒莊(Domaine Le Roy)的慕西尼特級園(Le Musigny Grand Cru)的價錢就能買到兩箱木桐酒莊(Chateau Mouton Rothschild)，這是波爾多的頂級葡萄酒之一。如果你選擇后者，那么你還可以留下足夠的錢到巴黎享用最豪華的一餐，并包括從地球上幾乎任何地方到那里的費用。

波爾多重獲青睞

一些勃艮第酒買家已經(jīng)決定賣掉部分庫存，尋求其他產(chǎn)區(qū)的佳釀。著名精品葡萄酒銷售商BI的Giles Cooper表示：“波爾多葡萄酒無疑出現(xiàn)了一些回歸的趨勢，尤其是2018年份期酒市場。”對于頂級品牌而言，他并不怎么擔憂，而對于那些不太受歡迎的勃艮第品牌來說，它們已經(jīng)掀起了需求浪潮，價格上漲。

今年勃艮第葡萄酒的供應(yīng)量無疑會增加。Liv-ex不僅跟蹤葡萄酒的銷量，還會跟蹤市場上供應(yīng)的葡萄酒供應(yīng)價與出價之間的對比。自2017年底以來，勃艮第葡萄酒的供應(yīng)價格翻了一番，而出價卻大幅下降。

倫敦國際葡萄酒交易所的Anthony Maxwell指出，勃艮第葡萄酒市場上，排名前8至10位的酒莊以及其他酒莊之間已經(jīng)出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。“這些落后者的表現(xiàn)不佳。”他表示，“突然間這些酒莊出現(xiàn)了供應(yīng)過剩，它們現(xiàn)在不像波爾多葡萄酒那樣具有流動性。”

一些通過Liv-ex平臺進行交易的收藏家們稱，他們已經(jīng)開始關(guān)注2012～2016年份的高性價比波爾多葡萄酒。這些年份并不是該地區(qū)最好的年份，但在2009年和2010年兩個頂級年份價格大幅上漲后被人們遺忘。事實上，Liv-ex估計，2018年份波爾多葡萄酒的早期銷售額較2017年上漲了60%。

Maxwell還認為，葡萄酒消費者口味在發(fā)生變化。“從銷量來看，我們看到更多的人正在尋找法國以外的優(yōu)質(zhì)葡萄酒，包括來自意大利和加州的葡萄酒。”

令人驚訝的是，一個可能不介意近期價格下跌的群體是勃艮第酒生產(chǎn)商們。他們熱愛的是工藝，不一定是金錢。

Morris還指出，過去因購買頂級商品而聞名的亞洲買家已經(jīng)成熟。雖然有些人正在削減消費，但他感到頂級勃艮第的需求來自那些真正欣賞其品質(zhì)的人。

香港Altaya Wines公司的創(chuàng)始人Paulo Pong對此表示贊同。他表示，雖然他的大多數(shù)顧客都專注于中低檔的勃艮第葡萄酒，但頂級品牌的買家尚未停止購買。

對于勃艮第最稀有的酒款來說，持續(xù)的需求意味著價格不會大幅下降。與此同時，頂級波爾多葡萄酒在經(jīng)歷了幾年的沉寂之后，確實表現(xiàn)出了更高的性價比。正如Lister女士所說：“波爾多葡萄酒重新獲得了人們的青睞。”